Beursbrief

Euro

De euro is vorige week onder de neklijn doorgezakt van een hoofdschoudertop-formatie. Het herstel eind vorige week heeft het verkoopsignaal voor de euro nog niet opgeheven.

Theodoor Gilissen Bankiers: "Ondertussen bewegen het 20-daags en 120-daags gemiddelde in de US Dollar index beiden omhoog. Er is dus alle reden om rekening te blijven houden met een verdere appreciatie van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de belangrijkste overige valuta‟s in de komende weken."

Bond Market Snapshot: Bedrijfsobligaties blijven overwegen in portefeuilles

In de obligatiemarkt is het zogenaamde 'risk on/risk off'-mantra weer dominant. Een omgeving met hoge volatiliteit en lage groei zal een sterke vraag laten zien naar bedrijfsobligaties.

ABN Amro: "De liquiditeit van de obligatiemarkt is zwak, maar de vraag van particuliere beleggers is sterk genoeg om het koersverloop van bedrijfsobligaties te steunen. De volumes zijn nog wat dun, maar zullen waarschijnlijk aantrekken richting eind augustus."
De ontwikkelingen op de markt, zoals financiële hervormingen, wereldwijde liquiditeit, risicobereidheid en de ontwikkelingen in de eurozone en bij financials, vragen om een goede diversificatie in portefeuilles. Wanbetaling neemt af en we zien dat de kredietwaardigheid in de Verenigde Staten voor het eerst toeneemt sinds juli 2007.
ABN Amro: "Ondanks fundamentele verbeteringen van bedrijfsresultaten en sterkere bedrijfsbalansen volgen de markten nu het aloude 'risk on/risk off'-mantra. De volatiliteit zal dus hoog blijven en de vraag naar bedrijfsobligaties sterk. Wij handhaven ons advies Overwegen voor corporate bonds."