Beursbrief

Wat gebeurt er met de rente?

De ECB hield zoals verwacht gisteren haar basisrente ongewijzigd. De kans werd ook groter dat ook de FED haar basisrente niet gaat wijzigen. Wat betekent dit voor de euro?
Zowel in Europa als in de Verenigde Staten is de rente op tien jaar sterk gedaald. Op 30 juni stond de Amerikaanse rente op tien jaar op 2,93 %.

Dexia: "Oorzaken daarvan zijn de vrees voor een economische groeivertraging en de bezorgdheid rond de overheidsschulden van een aantal Europese landen. De komende twaalf maanden mag men een toename van de obligatierente verwachten."

Die zal echter gematigd blijven, omdat het economische herstel volgend jaar minder uitgesproken zal zijn. Bovendien zal de basisrente (de kortetermijnrente) van de Amerikaanse Centrale Bank (Fed), zelfs bij een komende verhoging, nog altijd erg laag zijn. Dat zal naar waarde worden geschat door de obligatiemarkt.

Dexia: "Tijdens de vergadering van 23 juni bevestigde de Fed immers nog maar eens dat hij zijn belangrijkste leidende rentevoet (op 0 % / 0,25 % sinds half december 2008) voor een lange periode uitzonderlijk laag zal houden. De heropleving van de
financiële crisis in Europa verontrust de Fed en weerhoudt er hem van de rente te verhogen, ondanks de heropleving van de Amerikaanse economie."

Dexia Research is van mening dat de Fed funds-rente in maart 2011 verhoogd zal worden tot 0,50 % en in juni 2011 tot 0,75 %, wat nog altijd uitzonderlijk laag is.
Na haar laatste vergadering maakte de ECB bekend dat ze de basisrente behoudt op 1 % en liet ze doorschemeren dat ze de rente nog gedurende een hele tijd zo zal houden.

Volgens Dexia Research zou er een eerste renteverhoging kunnen komen aan het einde van de zomer van 2011. Op die manier zou de basisrente stijgen van 1 % nu tot 1,25 % in september 2011. Ook in Europa zal de kortetermijnrente dus nog voor een lange periode zeer laag blijven.