Beursbrief

Euro

orige maand ging het opinieblad "Newsweek" in op "THE END OF THE EURO". Specifieke (proprietary) handelscriteria voor bodemvorming werden op 8 juni
geactualiseerd en waren een reden om rekening te houden met een felle opleving.

TGB Investments: "De EUR/USD noteert momenteel iets onder 1,24 en passeerde de dubbele bodem van vorige maand rond 1,22."

Het voorspellen van de toekomstige richting van de aandelenmarkt(en) en de valutakoersen (denk hierbij in het bijzonder de EUR/USD) wordt gedaan op basis van subjectieve patroonherkenning en historische pieken en bodems (als indicatie voor te verwachten weerstand en steun).

TGB Investments: "In plaats van 'voorspellen' biedt het formuleren van handelscriteria een maatstaf om 1) te beoordelen in welke richting de trend zich ontwikkelt en 2) een indicatie te krijgen wanneer er een trendomslag plaats vindt."

De Europese aandelenmarkt (= DJ Stoxx 600 index) vertoont vooralsnog slechts
kenmerken van een technisch herstel, maar ook niet meer dan dat.

TGB Investments: "De euro veert op na een overdreven daling. De stijging boven EUR/USD 1,2325 biedt uitzicht op een hogere 'pivot high'. In dat geval kan het sentiment op de financiële markten mogelijk verbeteren."

Pieken op de obligatiemarkten

De rente op Spaanse en Italiaanse leningen piekte 6 juni jongstleden wederom, en koerste hoger dan voor het noodreddingsplan van de Europese Commissie. De stijging tekent de groeiende kritiek dat de Europese Centrale Bank (ECB) niet in staat is geweest het terugkopen van de overheidsleningen met overtuiging te verkopen.

ABN Amro: "Wij wijzen er daarbij op dat de ECB vorige week slechts EUR 5,5 miljard aan leningen terugkocht, volgens investeerders een oorzaak van de wederom stijgende rentestanden. In de eerste drie weken van het programma kocht de centrale bank respectievelijk EUR 16,5 miljard, EUR 10 miljard en EUR 8,5 miljard aan overheidsleningen terug."

In België was sprake van een matte reactie op de lancering van drie leningen, van respectievelijk 2, 6 en 10 jaar. Bij de tien-jarige lening kwam de rente ongeveer een procent hoger uit dan op de Duitse Bunds.

ABN Amro: "Met de forse stroom lanceringen van schuldpapier in Europa deze week, zal de spread waarschijnlijk verder oplopen. Wellicht zal de Europese Centrale Bank vaker staatsleningen moeten opkopen, om zo de markt te stabiliseren."