Dollar blijft ondanks herstel kwetsbaar
30 December, 2009 - 07:28 | Redacteur Joris
Vertrouwen in dollar aangetast
Tijdens de kredietcrisis vertoonde de Amerikaanse dollar een grote volatiliteit, die niet los gezien kan worden van het gevoerde economische beleid. In de VS is dit sterk op stimulering gericht, maar vooral het opkopen van staatsschuld en andere leningen ondermijnde het vertrouwen in de munt.
Delta Lloyd Bank: "Kan de Amerikaanse overheid haar schuld nog wel terugbetalen en drukt de Fed niet teveel geld? Leidt dit niet tot inflatie en daardoor een dalende reële waarde van dollarbeleggingen? Deze vragen leven des te sterker omdat de VS voor hun staatsschuldfinanciering afhankelijk zijn van vooral China en Japan."
Zoeken naar alternatieven
Met de dollar daalde ook de Chinese Yuan, die begin 2008 werd gekoppeld aan de USD. Deze koppeling wekt veel onbegrip, want China heeft een sterke economie. Delta Lloyd Bank: "De euro vormde de uitlaatklep voor de spanningen op de valutamarkt en won voortdurend aan kracht. Wereldwijd bestaan reserves nu voor 70% uit dollars. Landen met grote dollarreserves lijden verlies als de "greenback" daalt. Enkele landen kijken daarom naar alternatieven, zoals euroactiva, goud en IMF-leningen luidend in mandjes van valuta. Op lange termijn kan afkalving van de reservefunctie de dollar verder verzwakken. Omschakeling naar een nieuwe reservevaluta kan echter decennia duren."
Griekse staatsobligaties reageren positief op verlaging van Moody's
Griekse staatsobligaties maakten in de week van Kerstmis een deel van de verliezen van de dagen voordiengoed.
TGB Investments: "Een minder dan verwachte ratingverlaging van Moody's zorgde voor wat opluchting. Eerder op de dag en maandag liep de risico-opslag van Griekse obligaties nog op uit vrees voor de ratingverlaging van Moody's. De rating werd verlaagd van A1 naar A2. Moody's houdt een Negative Outlook. Het rendement op de Griekse 10-jaars staatsobligatie bedroeg zelfs even ruim 6%, maar eindigde de dag op 5,72%. Het verschil met de Duitse 10-jaars staatsobligatie nam voor het eerst in vier dagen af, met 28 bps tot 247 bps."
