Pair trading op een groeiaandeel versus zijn index
20 Oktober, 2009 - 17:24 | webmaster
Pair trading is een tegengestelde positie innemen, letterlijk, op bijvoorbeeld een aandeel en zijn index.
De belegger kiest een aandeel, dat beter presteert dan de index. Via een aandelenscreener selecteert hij een aandeel dat een consistente groei optekent.
Deze belegger gelooft in het aandeel maar wil zich toch indekken tegen een mogelijke beursdaling.
De belegger koopt het aandeel maar short tegelijk de index waarvan het aandeel deel uitmaakt. Het voordeel van deze constructie is dat de evolutie grotendeels los staat van het sentiment op de beurs.
Zowel in een dalende als in een stijgende beurs kan een belegger winst maken met deze combinatie. De belegger handelt hier op een evolutie tussen een aandeel en zijn index. Het aandeel moet het dus gewoon beter doen dan zijn index.
Beter doen wil zeggen meer stijgen in een stijgende beurs of minder dalen in een dalende beurs.
Een praktisch voorbeeld
We illustreren deze aanpak met een voorbeeld op de Amerikaanse markt.
Via de online screener van MorningStar op http://screen.morningstar.com/StockSelector.html selecteren we de aandelen die een minimale marktkapitalisatie van 10 bil. USD hebben en een Growth Grade A. Dit levert dan onderstaande selectie op:
Apollo Group komt hier als beste aandeel uit de bus. De belegger doet zijn huiswerk en besluit een positie in te nemen en tegelijk de Nasdaq100 index (USTech) te shorten.
Hij short 5 CFD's op de Nasdaq aan 1.759 USD. De waarde van deze positie is 8.795 USD. Hij neemt een CFD positie Long in op Apollo Group als tegenwaarde. Dit wordt dus 8.795 : 74,19 = 119 stuks.
Indien Apollo zoals de voorbije jaren en maanden een outperformance ten opzichte van de Nasdaq100 index blijft optekenen, dan zal de belegger deze combinatie met winst kunnen afsluiten. Deze trade is eerder neutraal wat het beurssentiment betreft: Het aandeel Apollo moet in een stijgende markt wat harder stijgen dan de Nasdaq100 index en in een dalende markt wat minder hard dalen dan zijn index. Het risico van de belegger is dus beperkt.
Het risico en de volatiliteit kan nog verder worden beperkt door bijvoorbeeld met een mandje aandelen te werken ten opzichte van de Nasdaq100 index.
Denkt u aan traden en zoekt u een tradingstrategie die u ligt? Lees eerst even de Trading Basics hieronder. Money Management en risicobeheer zijn immers het belangrijkste onderdeel van iedere strategie.
Denkt u aan traden en zoekt u een tradingstrategie die u ligt? Lees eerst even de Trading Basics hieronder. Money Management en risicobeheer zijn immers het belangrijkste onderdeel van iedere strategie.