Beursbrief

Olieprijs zwaar onderuit, goudprijs naar $1200

De olieprijzen gingen gisteren zwaar onderuit, in het spoor van capitulerende beurzen. Achterliggende gedachte is dat het uitdeiningseffect van de Griekse crisis niet zonder economische gevolgen gaat blijven. Daardoor kan de vraag naar olie gaan afnemen. Voor een vat ruwe olie (crude) moet nu nog iets meer dan $77,50  worden betaald.

De keerzijde van de medaille is het goud. Als gevolg van de vlucht naar veiligheid steeg de goudprijs tot boven $1200. Nieuwe recordkoersen liggen nu binnen handbereik.

Grondstoffen: optimisme over de Amerikaanse en Chinese economie stuwde de
prijzen verder naar omhoog

De olieprijzen ontsnapten recent niet aan de algemene hausse op de grondstoffenmarkten, die volgde op de publicatie van uitstekende Amerikaanse en Chinese economische
indicatoren.

Dexia: "Nochtans rechtvaardigen de vraag, het aanbod en de voorraden van ruwe olie een dergelijke prijsstijging niet. De Amerikaanse commerciële olievoorraden stegen, ondanks de strenge winter, tussen 22 januari en 23 april met 9,5%. De strategische olievoorraden, die twee maal zo groot zijn, bevinden zich nog steeds vlak bij hun recordniveau van begin januari."

De voorraden van geraffineerde producten (diesel en stookolie) en benzine waren op 23 april nog altijd groter dan een jaar geleden. Bovendien blijft in de Verenigde Staten de vraag naar olieproducten erg gematigd, ondanks de sterke economische heropleving.

Dexia: "Ook op wereldvlak is er geen olietekort. Het wereldwijde aanbod van ruwe olie kan de vraag ernaar probleemloos volgen, ondanks de stevige groei van de Chinese olieinvoer. De globale voorraden blijven op peil. Voor dit jaar zijn de vooruitzichten voor de wereldwijde vraag naar ruwe olie nog steeds tamelijk gematigd."

Olie

De weekwinnaar op de Amsterdamse beurs afgelopen week was Royal Dutch Shell. Het komt niet vaak voor dat dit aandeel deze "ereprijs" in de wacht sleept.

Wilfried Steentjes van Steentjes Vermogensbeheer: "Twee redenen hiervoor zijn er. Allereerst natuurlijk de meer dan uitstekende cijfers. De winst die werd gepubliceerd was zelfs 20% meer dan sommige analisten hadden voorspeld."

Nu is het zeker moeilijk om een zo ingewikkeld bedrijf als RDS te analyseren. De sterke winstgroei kwam vooral doordat het bedrijf meer ging produceren. Een aantal olievelden kwam in volle productie."

Die productiegroei zal niet alleen in het eerste kwartaal blijken. Ook voor de volgende kwartalen zal het bedrijf meer kunnen produceren. Tezamen met een hogere olieprijs is dat voor de winstontwikkeling gunstig. Koersdoelen voor het aandeel worden nu gezet op € 28 tot € 30. En zelfs op basis van de laatste kan niet worden gesteld dat het aandeel te duur is.

Wilfried Steentjes van Steentjes Vermogensbeheer: "Een tweede reden voor de stijging zijn de problemen bij BP. In de golf van Mexico is een van de boorplatforms van het bedrijf in de problemen gekomen wat voor een enorme vervuiling zorgt. Beleggers zijn dan altijd ongerust wat de schade voor het bedrijf is en wisselen derhalve hun aandelen BP om in RDS. Toch heeft de geschiedenis bewezen dat de uiteindelijke financiële schade meevalt. De koersdaling van bijna 10% kan dan eerder worden gezien als een koopgelegenheid voor de korte termijn. Ter overvloede ook de cijfers van BP waren meer dan uitstekend."