Beursbrief

Goudprijs profiteert van crisissituatie in Europa

Meg Browne, vice president foreign exchange research bij Brown Brothers Harriman & Co, is van mening dat de crisis in Europa op korte termijn niet gaat wijken. Af en toe kan de crisis wat van de voorgrond verdwijnen, maar de problemen rond de begrotingsdeficieten gaan toch permanent op de achtergrond aanwezig blijven.

De goudprijs steeg in reactie uit de vrees dat de problemen met het budget in Griekenland nog scherpere vormen gaat aannemen. De overeenkomst tussen de Europese landen om Griekenland te helpen met het oplossen van zijn problemen kon in feite niemand echt overtuigen.

Op de New York Mercantile Exchange's Comex is de goudprijs weer gestegen tot in de buurt van 1100 dollar. Het gevaar op een escalatie van de begrotingskredieten brengt mee dat de beleggers kiezen voor minder risicovolle activaklassen.

Toch vloog de goudprijs ook niet echt door het plafond. De kans blijft bestaan dat het Internationaal Monetair Fonds of andere instanties goud gaan verkopen om de Griekse problemen te helpen oplossen. Een overaanbod aan goud op de markt zou de prijs opnieuw onder druk kunnen zetten.

Marc Faber, de uitgever van de "Gloom, Boom & Doom Report" ziet de goudprijs in het ergste geval terugvallen tot 950 tot 1000 dollar alvorens de goudprijs weer gaat aantrekken. Faber gelooft in geen enkel geval in een instorting van de goudprijs.

De Aziaten zijn nog steeds per saldo kopers van goud en in die Aziatische landen gaat het economische allesbehalve slecht.

Solide kwartaal voor Exxon Mobil

Exxon Mobil versloeg de verwachtingen over het vierde kwartaal, ondanks zwakke resultaten bij het raffinage-onderdeel. Het bedrijf zag de nettowinst met 23% op jaarbasis afnemen tot USD 6,05 miljard. Dat is USD 1,27 per aandeel waar de markt rekende op USD 1,19.

ABN Amro: "Wij wijzen specifiek op de sterke resultaten bij het onderdeel Exploration & Production, waar de marges goed toenamen."

Na de winstwaarschuwing van branchegenoot Chevron werden in de markt ook de verwachtingen voor Exxon teruggezet. Daarbij speelde de vrees mee dat, evenals bij Chevron, de raffinage-prestaties het groepsresultaat onder druk zouden zetten. Maar hoewel de verliezen bij raffinage groter waren dan verwacht, met een min van USD 189 miljoen, werd dit meer dan goedgemaakt door Exploration & Production.

ABN Amro: "Wij durven dan ook te spreken van een verrassing, maar wijzen daarbij wel op de problemen die de raffinage-activiteiten voor de mondiale oliereuzen blijven betekenen. De tegenvallende prestaties wegen namelijk over het algemeen zwaar op de Exploration-activiteiten. Wanneer wij aannemen dat de raffinagemarges in 2010 niet verder zullen dalen, denken wij dat de focus van beleggers zich weer zal richten op productiegroei. En juist daar heeft concurrent Chevron op dit moment een voordeel ten opzichte van Exxon. Wij laten het advies dan ook op Houden staan."