Beursbrief

Geen forse stijging goudprijs op korte termijn verwacht

De vooruitzichten voor het goud op langere termijn blijven uitstekend, maar op korte termijn moet geen forse stijging van de goudprijs worden verwacht. Dat is alleszins de verwachting van de analisten, zoals bleek uit een rondvraag die door Bloomberg werd gedaan.

De goudprijs bleef erg volatiel tijdens het eerste kwartaal van 2010, maar uiteindelijk werd dat kwartaal slechts met een kleine winst afgesloten. Op 31 maart stond de goudprijs op 1113,25 dollar, of 1,50% meer dan op 1 januari. Inmiddels zitten we opnieuw rond 1160 dollar.

Op de laatste dag van 2009 kostte een troy ounce goud 1096,95 dollar. Eén van de redenen waarom de goudprijs op kwartaalbasis maar matig steeg, was uiteraard het feit dat de dollar profiteerde van de zwakte van de euro.

Aanhoudende druk op de koers van de euro tijdens het tweede kwartaal kan een rally van het goud beletten, dit ondanks het feit dat de problemen met Griekenland voor heel wat onrust zorgen.

Spot goudprijzen op de New York Mercantile Exchange zouden op het einde van tweede kwartaal rond 1140 dollar uitkomen, om vervolgens tegen het einde van dit jaar door te stijgen tot 1185 dollar. Dat is alleszins de mening van de analisten die door Bloomberg ondervraagd werden.

Op 3 december van vorig jaar bereikte de goudprijs een nieuw recordniveau op 1226 dollar, om vervolgens tijdens het eerste kwartaal terug te vallen tot 1044 dollar per troy ounce.

Toch lijkt de link tussen dollar en goud niet voor 100% intact. Die link werd tijdens het eerste kwartaal af en toe doorbroken als gevolg van een vlucht naar meer veiligheid. Die vlucht naar veiligheid heeft uiteindelijk de goudprijs toch niet echt door het dak kunnen jagen.

Petroplus koopt raffinaderij in de VS

Petroplus koopt de Delaware-raffinaderij in de Verenigde Staten van Valero. Het is de eerste raffinaderij die het bedrijf in de VS koopt. Dit gebeurt via het investeringsvehikel BPF, waarin naast Petroplus ook Blackstone en First Reserve Group zitten.

ABN Amro: "Het vehikel werd opgericht in februari 2008 en is speciaal in het leven geroepen om Amerikaanse raffinaderijen over te nemen. De aankoopprijs van de raffinaderij is overigens USD 220 miljoen. De Delaware-raffinaderij produceert 190.000 vaten per dag en heeft een hoog complexiteitsniveau van 11,3."

Het operationeel verlies kwam in 2009 uit op USD 390 miljoen. Delaware is sinds november 2009 gesloten. Overigens zou Petroplus ook interesse hebben in Valero's Paulsboro-raffinaderij.

ABN Amro: "De aankoopprijs van 'Delaware' lijkt op het eerste gezicht goedkoop. Maar gezien de slechte historie van de raffinaderij, die door Valero werd gesloten vanwege lage marges en hoge operationele kosten, denken wij dat Petroplus nog USD 600-700 miljoen moet investeren in operationele upgrades. Wij vinden het dan ook belangrijk om eerst informatie te krijgen over de echte kosten van deze overname, voordat we geïnspireerd raken door deze deal. We handhaven dan ook ons houdenadvies op Petroplus."