Beursbrief

Technisch plaatje goud op korte termijn niet echt positief

Het technisch plaatje voor het goud is op korte termijn negatief, maar het edelmetaal zal op langere termijn zijn rol van vluchtheuvel kunnen vervullen. Zoals andere activaklassen zijn ook de edelmetalen in de afgelopen dagen verzwakt. Daardoor is de kans op een verdere depreciatie op korte termijn toegenomen.

Hoewel de positieve factoren domineren (vraag vanuit beleggingshoek, sterke stijging van de fysieke vraag naar goud...) is er technisch gezien nogal wat druk op de goudprijs. In de komende dagen kan de goudprijs terugvallen onder de kaap van 1140 dollar. Vervolgens kan de goudprijs zich herstellen en de historische piek op 1226 dollar opnieuw gaan testen. Vrijdag steeg de goudprijs niettemin door tot boven het niveau van 1200 dollar

Door de daling uit de afgelopen dagen werd de stijging van de voorgaande weken geneutraliseerd. De stijgingsweerstandlijn uit de afgelopen dagen werd opnieuw getest. Die lijn verbindt de hoogtepunten van 3 maart en 12 april. Een doorbraak bleef uit, zodat een terugval op korte termijn onvermijdelijk werd.

Er waren nog heel wat andere negatieve elementen op te maken, zowel wat betreft de stochastics als de RSI. Dat het goud zich in een overkochte situatie bevond, werd bevestigd door de 'open interest' die nog steeds een stijgende trend vertoont.

Die 'open interest' is sinds maart met 18% gestegen tot 84.226 contracten. De 'open interest' bevindt zich nu op een hoger niveau dan toen de goudprijs een historische piek bereikte op 1226 dollar, maar ook boven de record 'open interest' van 84.000 contracten uit januari 2008. Op korte termijn kan de druk op het goud aanhouden, maar op langere termijn kan de goudprijs blijven stijgen.

Olieprijs aan de vooravond van een doorbraak?

In de afgelopen zes maanden heeft de olieprijs zich vooral onderscheiden door vrijwel niets te doen. De prijs voor een vat ruwe olie bleef min of meer stabiel noteren in een range van 70 tot 85 dollar.

Daarmee leek een einde te zijn gekomen aan een periode van grote volatiliteit in de olieprijzen. Twee zomers geleden bereikte de olieprijs een piek op 147 dollar en de prijs voor een gallon gasoline piekte toen in de Verenigde Staten op 4,11 dollar.

Vervolgens daalde de olieprijs naar een bodem op 34 dollar, om in een volgende fase opnieuw te verdubbelen. Sinds augustus vorig jaar lijkt de olieprijs vastgeplakt te zitten in een range van 70 tot 85 dollar.

Een doorbraak boven laatstgenoemd niveau hoeft echter niet noodzakelijk een nieuw trading range te betekenen, mogelijk zal de bestaande trading range uitgebreid moeten worden.

Aan een olieprijs in een range van 70 tot 85 dollar leken zowel producenten als consumenten zich te kunnen vinden. De prijsvork is hoog genoeg om te blijven investeren en laag genoeg om de economie te laten groeien.

Kenneth S. Rogoff, Harvard professor en wereldbekende econoom, waarschuwde dat een stijging van de olieprijs boven 85 dollar de economische groei kan gaan afremmen. Anderzijds kan de vraag naar alternatieve energie opnieuw gaan toenemen en dat is op zich geen slechte zaak te noemen.

De leden van de OPEC houden zich min of meer aan de gemaakte productieafspraken. Buiten de OPEC pompen Brazilië, Rusland en de Golf van Mexico meer olie boven, maar dat wordt geneutraliseerd door een lagere productie in de Noordzee, Alaska, Venezuela en Mexico.

Aan de vraagzijde wordt een toename van de vraag vanuit China, India en andere ontwikkelingslanden goedgemaakt door een afname van de vraag uit de Verenigde Staten.