Consumptie van olieproducten is gedaald
Fundamentals onder oliemarkt lijken te keren
In de afgelopen maanden zijn de olieprijzen vooral gestegen vanuit de verwachting dat China meer en meer olie gaat gebruiken. De officiële Chinese overheidscijfers bevestigen die stelling echter niet. Bovendien zijn er maatregelen genomen worden om de economische groei af te remmen, waardoor er automatisch minder olie zal worden verbruikt
In januari is de olieprijs dan ook met 10 dollar per vat gedaald, een daling die zich in de eerste week van februari nog in versneld tempo verder zette. Bovendien gebruiken de Amerikanen minder benzine dan een jaar geleden, zo blijkt uit de cijfers die door de Energy Information Administration verstrekt worden.
De EIA berekende dat het olieverbruik in de Verenigde Staten in elke week is gedaald. Naarmate de werkloosheid verder oploopt, mag bovendien een verdere daling verwacht worden.
Phil Flynn, analist bij PFGBest, merkt op dat vooral de verwachting van een oplopende vraag vanuit China de olieprijs heeft opgejaagd. Die verwachting blijkt zich niet door te zetten, alleszins toch niet in de mate waarop de markten gerekend hadden.
Flynn merkt bovendien op dat een verwachte vertraging van de Amerikaanse economie later dit jaar niet bepaald een factor is die de vraag naar olie zal aanwakkeren. Hij sluit niet uit dat de olieprijs nog geruime tijd zwak kan gaan blijven.
Arcelor Mittal: adviesverhoging van Sell naar Hold
De koers van Arcelor Mittal is in de afgelopen weken sterk gedaald.
TGB Investments: "Nadat wij op 5 januari op een koersniveau van Eur 33 per aandeel de rating op Sell hadden gezet met als koersdoel Eur 27, is dit niveau bereikt en om die reden wijzigen wij onze rating van Sell naar Hold. Woensdag 10 februari komt het bedrijf met cijfers uit en wij verwachten een winst per aandeel over 4kw09 van Eur 0,21, waarmee 4kw09 het eerste is in heel 2009 met een positief
resultaat voor belastingen. Voor het hele jaar komt hiermee het door ons geschatte
nettoresultaat per aandeel uit op een verlies van Eur 0,24. Voor het jaar 2010 verwachten wij een verbetering van het resultaat op basis van de getroffen kostenbesparende maatregelen en de verbetering van de bezettingsgraad in de staalfabrieken."
Door de verwachte relatief sterke stijging van de grondstofkosten (ijzererts, kolen en olie) zal de bruto marge echter onder druk staan.
TGB Investments: "De door ons verwachte winst per aandeel voor 2010 bedraagt Eur 1,05. Uitgaand van een verdere geleidelijke verbetering van de resultaten in 2011, schatting winst per aandeel Eur 2,10, is onze rating Hold in afwachting van de ontwikkelingen aan de vraagkant van de staalsector."