Beursbrief

Analisten minder enthousiast over het goud

De goudprijs heeft begin week nieuwe recordniveaus bereikt, maar vreemd genoeg dat het duurder worden van het goud niet gepaard met een toegenomen enthousiasme bij de analisten.

Hulbert Financial Digest meet het sentiment bij de uitgevers van nieuwsbrieven bij middel van de Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index of HGNSI. Die index staat nu op 30,60%, of veel lager dan bij het begin van dit jaar. Op dat moment was een troy ounce 100 dollar goedkoper dan nu.

Dat gebrek aan optimisme kan ook worden uitgelegd als een positief signaal, want een algemeen optimisme gaat vaak gepaard met een tegengestelde beweging. In januari stond de HGNSI nog op 60,90%, een maand eerder was dat zelfs nog 68%.

Het is niettemin toch een eerder ongewoon feit dat de analisten en de uitgevers van nieuwsbrieven negatiever worden als de prijs van het edelmetaal stijgt. Omgekeerd worden de analisten meestal ook negatiever wanneer de prijs daalt. Dat negativisme neemt zelfs nog toe als de prijsdaling versnelt.

Halliburton van de Recommended List af

ABN Amro: "Wij handhaven het koopadvies op Halliburton (USD 30,65 - Kopen) maar halen het aandeel van de Recommended List af. De vooruitzichten voor de Noord-Amerikaanse booractiviteiten in het tweede halfjaar zijn onzekerder geworden door de zwakke natgasmarkt. Wij constateren dat de prestaties van de onderneming door de markt meer geassocieerd worden met deze activiteiten, dan met het snelle herstel van de internationale booractiviteiten. Als tweede merken wij op dat de offshore boorindustrie in de Golf van Mexico de komende tijd onder nauwer toezicht komt te staan."

Dat zal zonder twijfel leiden tot strengere regelgeving en hogere kosten. Minder booractiviteit in de Golf van Mexico kan ongunstig uitpakken voor het sentiment rondom het aandeel Halliburton.

ABN Amro: "Wij laten de koopaanbeveling op het aandeel wel staan, na de in onze ogen onterechte verkoopgolf die volgde op de recente olieverspilling in de Golf van Mexico. Maar we geloven dat investeerders op dit moment een voorkeur hebben voor partijen met een grotere internationale blootstelling, zoals bijvoorbeeld Schlumberger. Het koersdoel op Halliburton is overigens USD 40."