Beursbrief

Gevolgen herziening Amerikaanse gezondheidszorg

De historische overeenkomst in de Amerikaanse gezondheidszorg heeft terecht veel aandacht in de media gekregen. Met de wet zullen nu 32 miljoen niet-verzekerde Amerikanen een ziekteverzekering krijgen.

TGB Investments: "Ondanks de overheidsprogramma's Medicare, voor gepensioneerden en tijdelijk arbeidsongeschikten, en Medicaid, voor lage-inkomensgroepen, zijn veel Amerikanen nu nog onverzekerd."

De uitvoering vraagt de komende tien jaar bijna $ 940 mrd, dat door minder aftrekposten op zorg voor gepensioneerden en vooral door belastingen voor rijkere Amerikanen moet worden opgebracht.

TGB Investments: "Voor ondernemingen zijn de volgende effecten te verwachten:
- Farmacieproducenten zullen jaarlijks $ 3 mrd moeten bijdragen.
- Verzekeringsinstellingen krijgen minder aftrekposten indien zij bestuursleden meer dan $ 500.000 aan salaris uitbetalen.
- Elke onderneming zal $ 2000 boete per werknemer moeten betalen indien zij geen
gezondheidszorgverzekering aanbieden.
- Producenten van medische apparatuur zullen extra moeten bijdragen

Voor farmacieproducenten zal de jaarlijkse bijdrage naar verwachting  gecompenseerd worden door een hogere afzet van medicijnen. Naast de toename van het aantal patiënten die voor behandeling in aanmerking kunnen komen, zal de nadruk meer op preventie van ziekten komen te liggen door in een vroeger stadium medicijnen te gebruiken.

TGB Investments: "Verder krijgen zij een patentbescherming van 12 jaar voor biotechmedicijnen. Ook verzekeringsmaatschappijen kunnen een extra aantal verzekerden verwelkomen. Voor hen is het positief dat een eerder plan tot een overheidsstelsel van zorgverzekeringen niet is aangenomen. Zij zijn echter wel verplicht om elke patiënt te accepteren."

In ieder geval is er nu duidelijkheid over het plan waardoor de aandelenkoersen in de gezondheidszorgsector kunnen stabiliseren. Wel zal de regering later de totale kosten van de gezondheidszorg willen verminderen, hetgeen op dit moment een brug te ver was.

TGB Investments: "Tenslotte kan Obama zelf profiteren van dit succes. Obama heeft aangetoond met een lange adem, concessies, lobbyen en overtuigingskracht dit plan aanvaard te krijgen. Datzelfde zal hij willen proberen voor plannen voor de bankensector, of Irak en Iran of klimaatveranderingen."

Het Credit Suisse Commodity Index Plus Fund

ABN Amro: "Na een uitgebreid onderzoek onder 12 beleggingsfondsen in grondstoffen, is het Credit Suisse Commodity Index Plus Fund geselecteerd om de categorie grondstoffen in te vullen. In eerste instantie was gekozen voor het Schroder Commodity Fund, maar door de onverwachte aanzienlijke groei van het fondsvermogen is besloten dit fonds per 26 februari 2010 te sluiten."

Het nu gekozen Credit Suisse Commodity Index Plus Fund is geselecteerd omdat het wordt gemanaged door één van de grootste en meest ervaren teams op grondstoffengebied. Het bezit daarnaast een goed trackrecord. Het fonds is daarbij goed gediversifieerd, heeft een dagelijkse liquiditeit en voldoet aan UCITS III regelgeving. Dit betekent onder meer dat het voldoet aan regels op het gebied van diversificatie, liquiditeit en tegenpartijrisico.

ABN Amro: "Zoals de naam al zegt, is het CS Commodity Index Plus Fund een indexvolgend fonds met de intentie om een hoger rendement te maken dan de index. Qua verwacht rendement en risico zit het Credit Suisse fonds dus tussen het Schroder Commodity Fund en een tracker in. De index en tevens benchmark van het fonds is de DJ UBS Commodity Index. Deze was per eind januari als volgt samengesteld: energie 32%, metalen 32% en landbouw 36%. Het fonds belegt overigens niet direct in grondstoffen, maar neemt posities in door middel van swaps op grondstoffutures. Als onderpand voor de swaps worden kortlopende obligaties aangehouden van de Amerikaanse staat of van staatsgegarandeerde bedrijven."