Beursbrief

Sector Telecom krijgt Neutraal advies

ABN Amro: "Wij verlagen ons advies voor de sector Telecom van Overwogen naar Neutraal. Deze sector wordt momenteel geconfronteerd met verschillende uitdagingen, zoals felle concurrentie en dreigende reguleringsmaatregelen. Belangrijk pluspunt van aandelen in de sector Telecom blijft de hoge dividenden."

Het sentiment onder beleggers ten aanzien van aandelen in de sector Telecom is in de afgelopen maanden iets negatiever geworden. Allereerst was daar het verrassende bericht dat Telefónica de dividenddoelstellingen verlaagd heeft, daarmee de angst aanwakkerend dat sectorgenoten dit voorbeeld zouden volgen.

De komst van Free Mobile, een nieuwe provider van mobiele telefonie in Frankrijk, deed het sentiment evenmin goed. Vanwege de zeer agressieve tariefstelling die Free Mobile hanteert, is bij beleggers de angst voor een mogelijke prijzenoorlog onder telecomaanbieders in Frankrijk gegroeid.

ABN Amro: "Wij zijn van mening dat de aantrekkelijke dividenden binnen de sector Telecom niet veel gevaar lopen. Wellicht dat telecombedrijven ervoor kiezen om geen nieuwe dividendverhogingen door te voeren, maar wij vermoeden dat men dan de huidige (hoge) dividendniveaus ten minste intact zal laten. Het gemengde beeld dat de sector Telecom als geheel geeft, is voor ons echter een reden om het advies voor deze sector te verlagen van Overwogen naar Neutraal."