Beursbrief

AEX

De AEX-index brak vrijdag bij de opening meteen de korte termijn stijgende trendlijn die sinds begin juli is ontstaan. Dit impliceert dat de kracht op de korte termijn opwaarts aan het afnemen is.

ABN Amro: "De laatste bodems en steunzone van 327,34 - 329,76 werden vervolgens ook doorbroken en dat maakt meer neerwaarts potentieel vrij. Het eerste richtpunt ligt nu op 317,31 en vervolgens komt dan de onderkant van de grote neutrale bandbreedte in beeld die rond de 300 zone ligt."

Het technisch beeld klaart pas op wanneer de AEX Index boven de 343,50-345,50 weet te noteren.

De weekgrafiek van de AEX-index beweegt nog steeds zijwaarts. De druk op de belangrijke weerstandzone 343,50 - 345,50 is voor nu even weg en pas bij een duidelijke doorbraak van dit niveau klaart het technische beeld op en schept de AEX ruimte voor een verdere koersstijging richting de 358 punten.

ABN Amro: "Echter, de huidige twijfel en topvorming rondom het huidige niveau bevestigt het huidige neutrale karakter en kan opnieuw de markt onder druk zetten. Een week close onder de 327-330 zone kan de onderkant van zijwaartse bandbreedte opnieuw in beeld brengen. Deze niveaus liggen rond de 300 zone."

Wall Street

De koersen op de Amerikaanse beurs daalden de afgelopen week fors. De Dow Jones verloor 3,2%. Grootste angst is en blijft een double dip.

De cijfers die regelmatig goed zijn kunnen de angst niet geheel wegnemen. Echter het is ook niet zo dat ze de double dip duidelijk bevestigen. Het is maar hoe je er tegenover staat.

Dat was ook bij de verklaring van de FED. Enerzijds geeft de centrale bank aan dat de economie blijft groeien zij het in een langzamer fase. Aan de andere kant blijft men de geldmarkt wel ruim houden. Dat doet de FED volgens sommige analisten alleen om te voorkomen dat de economie inderdaad terugvalt.

Interpretatie

Ook de cijfers over het gedrag van consumenten blijven tweeslachtig. De consumentenverkopen in juli waren met 0,4% slechter dan de verwachte 0,5%. Echter cijfers over het sentiment bleken weer beter te zijn dan economen hadden verwacht.

Wilfried Steentjes van Steentjes Vermogensbeheer: "Veel aandacht zal de komende weken uitgaan naar de zogenoemde "back to school" cijfers. Studenten die gaan  studeren kopen nieuwe computers, tassen en pennen. Als er veel wordt gekocht is dat positief voor een aantal bedrijven. Echter cynisch zou men kunnen opmerken dat hogere " back to school" verkopen in totaliteit slecht zijn voor de economie. Immers als veel studenten kiezen voor een studie en niet voor werk bij een bedrijf betekent dat bedrijven blijkbaar niet veel personeel in dienst nemen."

Een dergelijke redenatie geeft aan dat alle cijfers voor meerderlij uitleg vatbaar zijn. Naast de economische groei maken beleggers zich ook zorgen over de inflatieontwikkeling. Het woord deflatie wordt vaak genoemd.

Volgens de economische theorie is deflatie funest voor een economie. Prijsdaling van producten zorgen voor slechtere winstcijfers bij bedrijven. Nu is het vreemd om over deflatie te pra-ten op het moment dat graanprijzen fors stijgen maar ook de prijzen van kippenvlees.