Beursbrief

Top 5 Beleggingsfondsen 3e kwartaal

ABN Amro: "De Top 5 is een selectie uit onze Aanbevolen Lijst Beleggingsfondsen waarbij we meer met het oog op de korte termijn fondsen selecteren. De Top 5 Beleggingsfondsen verschijnt ieder kwartaal.Ook in het derde kwartaal hebben we fondsen uit verschillende beleggingscategorieën opgenomen. Het JPMorgan Global Focus Fund en Robeco Emerging Markets Equities sluiten nog steeds goed aan bij ons beleggingsbeleid voor het komende kwartaal, dus deze twee fondsen zien we dan ook terug."

Nieuw in de Top 5 Beleggingsfondsen zijn het BlackRock European Fund en het BlackRock Euro Bond Fund. Terug in de Top 5 is het Schroder Euro Corporate Bond Fund dat ook in de Top 5 van het eerste kwartaal van dit jaar was opgenomen.
Top 5 Beleggingsfondsen 3e kwartaal 2010

• JPMorgan Global Focus Fund
• BlackRock European Fund
• Robeco Emerging Markets Equities
• Schroder Euro Corporate Bond Fund
• BlackRock Euro Bond Fund

In Europa bevinden zich veel bedrijven die leidend zijn in hun vakgebied op het vlak van productontwikkeling, innovatie en onderzoek. In de snelgroeiende opkomende markten is veel vraag naar kwaliteitsproducten.

Nu de euro in waarde is gedaald ten opzichte van andere valuta, worden Europese producten goedkoper en meer gewild. Europese exportgerichte bedrijven als BASF, Siemens, Philips, Daimler en Sanofi-Aventis kunnen hiervan profiteren.

Om op deze ontwikkeling in te spelen wordt het BlackRock European Fund opgenomen, in plaats van het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds dat in het afgelopen kwartaal minder presteerde.

ABN Amro: "De Europese schuldencrisis is reden geweest om onze rentevisie iets bij te stellen. Wij denken nog steeds dat de rente in euroland geleidelijk zal oplopen. We voorzien echter een gematigder stijging en denken dat deze later zal plaatsvinden. Robeco Flex-O-Rente was opgenomen met het oog op een geleidelijk oplopende rente. Nu naar verwachting deze rentestijging later en minder sterk zal plaatsvinden, nemen we in plaats van Robeco Flex-O-Rente het BlackRock Euro Bond Fund op dat bij een dergelijk scenario beter is gepositioneerd om hiervan te profiteren."

Het Schroder Euro Corporate Bond Fund was in het eerste kwartaal van dit jaar ook opgenomen in de Top 5 Beleggingsfondsen en is in het tweede kwartaal vervangen. Sinds april zijn de spreads (het renteverschil ten opzichte van staatsleningen) op bedrijfsobligaties fors opgelopen, van een niveau rond 80 naar 130 eind juni.

ABN Amro: "Naar onze mening is het nu weer interessant om in te stappen en we zien meer potentie in dit fonds dan in het Pictet Global Emerging Debt Fund. Vandaar dat het Pictet fonds wordt vervangen door het Schroder Euro Corporate Bond Fund."

Bedrijfsresultaten

Wilfried Steentjes van Steentjes Vermogensbeheer: "Wij blijven ons baseren op de bedrijfsresultaten en die zijn in het algemeen goed. Forse winsten bij de financiële waarden. Een bank als HSBC verdubbelde de winst naar $ 11 mrd."

De winst van Barclays steeg met 50%. Maar ook bij andere sectoren is de winstgevendheid hoog. Wat het meest opvalt is het relatie-ve zelfvertrouwen dat wordt uitgestraald door de diverse bedrijven.

Natuurlijk wordt niet gesteld dat we in een perfecte wereld leven maar meer optimisme is er wel. Dat optimisme mag er ook zijn rondom Unilever. De koers viel met meer dan 6,5% terug en was daarmee qua performance het slechtste aandeel in de StoXX50.

Wilfried Steentjes van Steentjes Vermogensbeheer: "De koersdaling kwam vooral omdat analisten zich zorgen maakte over de margin. Deze steeg met 0,3% vooral door lagere grondstoffenprijzen."

Maar zoals bekend zijn de prijzen van grondstoffen de afgelopen weken fors aan het stijgen. Dat betekent dat voor het derde kwartaal moet worden gevreesd voor een lagere marge.Daarnaast speelt bij veel analisten ook de gedachte dat de consument minder zal gaan besteden.

Wilfried Steentjes van Steentjes Vermogensbeheer: "Nu is dat laatste een wat snelle conclusie. In de Westerse wereld laat Unilever al tijden nauwelijks groei zijn. Het zijn ook volgroeide markten. In Azië en Afrika was de groei wel heel duidelijk. Hier was de groei van de verkopen 11,5%. De verhoudingsgetallen van Unilever mogen nog altijd als goed worden gekenschetst en het bedrijf blijft een van de fundamentele waarden in een portefeuille. En als inderdaad de positieve beursontwikkeling er komt zal het aandeel daardoor een hogere waardering krijgen."