Beursbrief

Winstgevendheid zal positief worden beïnvloed door strategische beslissing

De koersdaling van Google afgelopen vrijdag van meer dan 8% zou doen vermoeden dat het bedrijf te optimistisch is geweest.

Wilfried Steentjes van Steentjes Vermogensbeheer: "Maar daar is geen sprake van. De winst van het bedrijf was lager dan verwacht. Dat kwam vooral omdat er een verandering aan de gang is bij Google. De winstdaling is te wijten aan de daling van de inkomsten uit de online advertenties."

Onder leiding van Larry Page richt het bedrijf zich met de advertenties op andere markten waar men denkt meer groei te kunnen boeken. Het invechten in dit soort markten kost nu eenmaal marge omdat men de prijzen laag wil houden. Dat is de belangrijkste reden voor de lagere winst.

Wilfried Steentjes van Steentjes Vermogensbeheer: "Maar de vraag is of dit blijft. Google behoort tot de aandelen waar sommigen verliefd op zijn en anderen haten. Het is dan ook niet verbazingwekkend dat de laatsten met verkoopadviezen komen. En de optimisten de recente daling van de koers van het aandeel als een uitstekende koopgelegenheid zien. Fundamenteel gezien is het aandeel zeker nog altijd aantrekkelijk. Er is weinig argumentatie nodig om aan te geven dat het bedrijf de marktleider is. Daarnaast blijft het innovatief op diverse fronten. De verminderde groei van de winst komt, zoals aangegeven, voort uit een strategische beslissing om op termijn meer en stabielere inkomsten te creëren. Dat zal uiteindelijk de winstgevendheid positief beïnvloeden. Wij scharen ons onder de optimisten over het aandeel."