Beursbrief

Vermijd aandelen uit de financiële sector

John Roque, technische analist bij WJB Capital Group, adviseerde in de herfst van vorig jaar om de aandelen Goldman Sachs te verkopen. Het aandeel steeg vervolgens naar 180 dollar, om daarna terug te vallen tot 152,49 dollar.

Roque ziet nog steeds weinig redenen om aandelen Goldman Sachs en - bij uitbreiding - aandelen uit de financiële sector te kopen. Wat Goldman zelf betreft: dit aandeel noteert nog steeds onder zijn 50- en 200-daags gemiddelde. Vanaf de dieptepunten heeft de koers al een indrukwekkend herstel neergezet.

De financiële sector kan jarenlang onder het beursgemiddelde blijven noteren, zo denkt Roque. Hij ziet een aandeel als Citigroup opnieuw de dieptepunten uit 2009 onder 1 dollar gaan testen. Het herstelproces van de sector zal veel tijd en moeite vragen.

Roque legt in dat verband de link naar de sector van de halfgeleiders. Die sector herstelde zich na de technologiecrisis snel van de dieptepunten die in 2002 werd opgetekend. Jaren later noteert de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) echter nog altijd duidelijk onder de hoogtepunten die na de crash werden opgetekend.

Volgens Roque hebben leiders in een bepaalde cyclus altijd de grootste moeite om hun come-back te realiseren eens hun leiderschap is gebroken. Het kan een generatie duren alvorens de sector er weer bovenop is. Dat zou nu ook kunnen gebeuren met de financiële sector.