Beursbrief

American Express overtreft verwachtingen

ABN Amro: "American Express heeft recent cijfers over het vierde kwartaal van 2011 gepresenteerd. De resultaten van de creditcard maatschappij waren beter dan verwacht. Wij blijven American Express volgen met een koopadvies. Het aandeel staat tevens op onze Aanbevolen Lijst."

In het vierde kwartaal zag American Express de netto winst met 12% stijgen ten opzichte van dezelfde periode in het jaar daarvoor. De netto winst kwam uit op USD 1,19 miljard, waar analisten hadden gerekend op een winst van USD 1,15 miljard.

Ook de winst per aandeel overtrof de consensusverwachting van analisten: USD 1,01 versus een verwachte USD 0,99. De omzet bleef enigszins achter bij de marktverwachting: American Express zag de omzet met 7% stijgen tot USD 7,7 miljard. De omzet kwam hiermee 2,3% lager uit dan analisten hadden becijferd.

Het marktaandeel van American Express is in 2011 gestegen, waarbij de kwaliteit van de uitstaande kredieten uitstekend bleef. De omzet van de creditcard maatschappij steeg bij alle vier bedrijfsonderdelen en met dank aan hogere uitgaven door creditcard gebruikers werd een forse winststijging gerealiseerd. Met betrekking tot 2012 denkt American Express goed gepositioneerd te zijn.

ABN Amro: "American Express heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. Het bedrijf is bezig om zichzelf sterker te positioneren op het gebied van online betalingen, wat wij beschouwen als een positieve ontwikkeling. Bovendien is American Express nog altijd in sterke mate winstgevend. American Express beschikt over een managementteam dat efficiënt te werk gaat; het bedrijf heeft tevens een solide balanspositie. Wij blijven American Express volgen met een koopadvies. Het aandeel blijft eveneens op onze Aanbevolen Lijst staan."

Koersdoel Amgen verhoogd

ABN Amro: "Wij verhogen het koersdoel voor Amgen van USD 75 naar USD 80. Het aandeel heeft in de afgelopen tijd goed gepresteerd: Amgen zette nieuwe toppen neer en wist opwaarts uit een technische trading range te breken."

De berichtgeving rond Amgen was in de afgelopen tijd positief van toon, met name voor wat betreft de geneesmiddelen die het bedrijf in het verleden ontwikkelde.

Waar de verkoop van deze oudere medicijnen op een gegeven moment leek te stagneren, bleek de rek er qua groei uiteindelijk nog niet uit te zijn. De deal die Amgen sloot met DaVita deed het sentiment rond het aandeel eveneens goed.

Bovendien kwam het inkoopprogramma van eigen aandelen ten goede aan het vertrouwen dat beleggers hebben in Amgen. Verder is Amgen op het goede pad voor wat betreft de ontwikkeling van nieuwe medicijnen op basis van het molecuul denosumab: medicijnen op basis van denosumab worden nu met succes ingezet bij de behandeling van onder meer osteoporose.

ABN Amro: "Al met al ziet de toekomst er veelbelovend uit voor Amgen. Investeren in biotechnologische ontwikkelaars van medicijnen vergt doorgaans het nodige geduld van beleggers, maar de sterkere broeders binnen deze sector maken de beloften vaak waar. Wij verhogen het koersdoel voor Amgen van USD 75 naar USD 80."