Beursbrief

Siemens verhoogt verwachting: Kopen

Siemens verhoogt de verwachting voor het derde kwartaal van zijn gebroken boekjaar. Zowel nieuwe orders als omzet zullen waarschijnlijk hoger uitvallen dan vorig jaar en het voorgaande kwartaal.

ABN Amro: "Ten opzichte van vorig jaar zullen de nieuwe orders waarschijnlijk met tenminste 5% groeien, de omzet groeit met minimaal 1%. Het operationeel resultaat over het tweede kwartaal zou uitkomen op EUR 2,1 miljard. Siemens publiceert op 29 juli de derdekwartaalcijfers."

Siemens profiteert van een sneller dan verwacht herstel van de korte termijnactiviteiten, sterke vraag vanuit opkomende markten en sterke export uit Duitsland. Ook kon het bedrijf profiteren van de effecten van een sterkere dollar. Door deze positieve ontwikkelingen zegt Siemens iets minder herstructureringskosten te zullen maken dan eerder werd verwacht.

ABN Amro: "Het sterke herstel is een positieve verrassing, ookal spelen gunstige valuta-effecten hierin een rol. Naar verwachting blijft de euro voorlopig zwak, wat verdere verbetering voor Siemens zal betekenen. Wij herhalen ons koopadvies."

Solide kwartaal voor Telecom Italia

Telecom Italia maakte een solide eerste kwartaal mee, en wist de marktverwachtingen te verslaan. Het bedrijf is goed in staat de kosten te controleren, maar de binnenlandse omzettrend is zwak. In de verslagperiode zakte de omzet met 0,7% tot EUR 6,48 miljard.

ABN Amro: "Dat is in lijn met de marktconsensus. Het EBITDA-resultaat dikte met 3,2% aan tot EUR 2,84 miljard. In Italië daalde de omzet met 7,1% tot EUR 4,97 miljard, terwijl in Brazilië de omzet juist aandikte met 3,5% tot EUR 1,39 miljard. Telecom Italia verwacht dat de omzet in 2010 op autonome basis met 2-3% zal afnemen. Wij constateren dus dat de omzettrend in het thuisland zwak is, op zowel de mobiele als vaste markt. Toch lijkt het bedrijf op koers om de doelen voor heel het jaar te realiseren. De groep kan daarbij aanhoudend profiteren van positieve wisselkoerseffecten. De zorgen om Italië blijven echter bestaan, omdat een ommekeer daar tijd gaat kosten. De koers van het aandeel kon de afgelopen tijd, zo zien wij, profiteren van het verbeterende fundamentele beeld. Maar de overnamespeculatie rondom de onderneming is afgenomen. Wij blijven daarom bij ons houdadvies."

Akzo Nobel: streeft versterkte groei in Azië na

Akzo Nobel heeft bij een toespraak op de Shanghai World Expo aangekondigd dat het bedrijf de omzet in China wil verdubbelen in de komende vijf jaar; een gemiddelde jaarlijkse stijging in die periode van 14%.

TGB Investments: "De doelstelling is een omzet van $ 3 mrd in 2015, waarmee het aandeel van de omzet in China stijgt van 9% van de totale omzet nu naar 15%."

Door middel van investeringen in China, onder andere de nieuwe $ 275 mln Ningbo vestiging, wordt het locale accent vergroot.

TGB Investments: "Wij verwachten een forse winstverbetering voor het bedrijf in 2010 door de verbeterde marktomstandigheden en de getroffen kostenbesparende maatregelen. De balanspositie van het bedrijf is gezond met een slechts relatief beperkte nettoschuldpositie. Wij verwachten dat het bedrijf in het komende jaar de leidende marktpositie verder zal verstevigen door een overname. Onze rating voor Akzo Nobel is Hold op basis van de huidige waardering."